19 Mart’ta Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasının ardından başlayan protestolar ve gözaltılar, Türk varlıklarında ciddi dalgalanmalara yol açtı. Dolar/TL kuru 41 TL seviyelerine tırmanırken, Borsa İstanbul’da devre kesiciler devreye girdi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da bir dizi düzenleme ve ara Para Politikası Kurulu toplantıları ile piyasalara müdahale etti.
Piyasa Dengelemesi: Faizler ve Rezervdeki Azalma
Türk varlıklarında yaşanan bu dalgalanmanın ardından, Dolar/TL kuru, Borsa İstanbul ve faiz oranlarında bir dengeleme sağlanmaya çalışıldı. Merkez Bankası'nın aldığı kararlar ve piyasada yapılan geri alımlar, durumu sakinleştirirken, rezervlerdeki azalma dikkat çekti. Bu gelişmeler, piyasada istikrar arayışını artırdı.
Yabancı Finans Kuruluşlarının Değerlendirmeleri
6 Mart'ta alınan faiz kararının ardından, yabancı finansal kuruluşlar Türkiye ekonomisine dair tahminlerini güncelledi. Bazı kurumlar tahminlerinde değişiklik yaparken, bazıları ise TL varlıklarını izlemeye devam etti. Bu doğrultuda, yabancı analistler Türkiye ekonomisi ve Dolar/TL kuru hakkında yeni değerlendirmelerde bulundu.
Enflasyon ve Faiz Oranı Tahminleri
Morgan Stanley, 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29 olarak belirlerken, politika faizinin ise yüzde 33,5 seviyelerinde olacağını öngördü. Ayrıca şirket, offshore carry trade pozisyonları ile ilgili dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu. Şirket, şu ana kadar yaklaşık 20 milyar dolarlık bir carry trade pozisyonunun çözülmüş olabileceğini ve gevşeme öncesinde bu pozisyonların toplam değerinin 36,5 milyar dolar civarında olduğunu belirtti.
Yatırımcıların Gözleri Seçimlerde
HSBC, yatırımcıların en çok merak ettiği sorunun, son gelişmelerin Türkiye'nin ekonomik istikrar programı üzerindeki etkisi olup olmadığı olduğunu belirtti. Haziran 2023’ten bu yana uygulanan ekonomik programın, siyasi engellerle karşılaşmadığı vurgulandı. Ancak yatırımcılar, yaklaşan seçimler ve potansiyel anayasa değişiklikleri gibi gelişmeleri dikkatle izlemeye devam ediyor. HSBC, Türkiye’nin erken seçim yapma ya da yeni bir anayasa kabulü için halk referandumuna gitme ihtimalinin de gündeme gelebileceğini belirtti.
Dolar/TL İçin Yıl Sonu Tahmini
HSBC, Dolar/TL’nin yıl sonunu 41-43 TL aralığında tamamlayacağı tahminini paylaştı. Bu tahminin, yukarı yönlü riskler taşıdığı vurgulandı. Ayrıca, HSBC’nin 40,0 seviyesindeki yıl sonu tahmini, TL’nin zayıflaması göz önüne alındığında, daha önceki tahminlerden büyük bir reel TL değer kaybını ima etti.
